Pour répondre à votre question: non, il est impossible avoir plusieurs versions d'IE (si c'est ce que vous vouliez dire) installées de façon «normale» (c'est-à-dire pas un hack, un sandbox ou une machine virtuelle, etc.). Il est parfaitement possible d'avoir plusieurs navigateurs de différents types installés sur la même machine, comme IE8, Firefox 3 et Chrome à la fois.
SandboxIESandboxIE devrait vous permettre d'installer plusieurs versions d'IE côte à côte (ainsi que d'autres logiciels), et cela est moins compliqué que de descendre sur la route de la machine virtuelle.
Cependant, du point de vue de l'assurance qualité, je recommande fortement d'installer des versions différentes sur différentes machines comme la meilleure option du point de vue des tests. Cela vous donnera l'environnement de test le plus réaliste. Si vous n'avez pas le matériel pour cela, alors les machines virtuelles sont la meilleure option suivante, comme mentionné dans certaines des autres réponses.
Un bon article ici de comparer différentes façons de tester différentes versions de IE. J'espère que cela vous sera utile: http://www.smashingmagazine.com/2011/09/reliable-cross-browser-testing-part-1-internet-explorer/ –